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Original Texts
Founders ping me on WhatsApp at 3AM: Golden Gate's Jeffrey Paine
If you’re with a VC that isn’t there to check your desperate WhatsApp messages at 3AM when your world is falling apart (or seems to be), perhaps you had better reassess that relationship
Speaking at the Startup Capitals conference in Singapore this afternoon on a panel discussing the ‘Funding fundamentals: Bootstrapping or venture funding’, Jeffrey Paine, a Co-founder at Golden Gate Ventures, highlighted the intimate relationship between VCs and their portfolio startups.
Also participating on the panel were Joseph Ziegler, Entrepreneur-in-Residence at startup accelerator Muru-D Singapore and Srividya Maliwal, Chief Producer at Playware Studios Asia. Paine was actually speaking in his capacity as Head of the Founder Institute Singapore, though Golden Gate itself is still very active, having just raised its second fund of US$50 million.
A window into the founder-VC relationship
“We are there to help, we are there to build trust. I’m not surprised when my WhatsApp starts blinking at 3AM. This is very common, I get it a few times a week,” Paine says. The private messages he receives are on a range of headache issues that startup founders face, often keeping them up through the night with a degree of insomnia. “They will ping me with different comments, [like] ‘I’m going to fire this guy and I don’t know what to do’. All this stuff that you won’t hear, to me it’s very common… talking to the founders at 4AM is very common,” he says.
The comments highlight the intimate relationship between VCs and their portfolio companies, and suggest why taking VC funding from a reputable firm with expertise is often one of the most important decisions on a startup’s journey. Get the wrong advice in your weakest moments and it can do intangible amounts of damage. “We have a formal channel on Slack where all the CEOs of our portfolio companies can speak to each other on deals, recruiting, finance and all that sort of stuff,” Paine says, but adds that most of the WhatsApp messages he receives in the small hours of the morning are on issues that are too private for those somewhat more public Slack channels.
Ironically, the Slack Co-founder Stewart Butterfield recently said, “It’s hard to overestimate how much the… quality of the VC firm you’re with matters.” Most startups should not be taking VC money — says the VC
Honing in on Asia, many of the startups coming out of the region are still “clones” — replicating business models from elsewhere and localising — that need to be able to defend aggressively and expand quickly in order to not be supplanted by competition. This, Paine argues, is one situation where VC money can really come in handy as opposed to bootstrapping.
But he also has some persuasive arguments as to why most startups should not take VC money at all; in fact, only two-three per cent should. This is before you get to the fact that most, even if they do want to raise, will never be successful in doing so anyway. “The moment you raise money you are no longer the boss… that changes many things in what your perception of running your own business is. I always tell people that the best businesses in the world, at least for me, are… [ones] that don’t take a dime from anyone. I can take two or three weeks off because I’m the boss,” he says.
Going to war together
Adding further comment to the importance of the founder/VC relationship, Ziegler, who last month was part of a US$134 million exit from data analytics startup Iris Data Services that had received substantial VC backing, described the experience as akin to going to war together. “I think it works on several levels. This isn’t a one time relationship with the VC or founder. [Iris Data Services] was my second startup with that VC and CEO, and my second big startup. We are all connected, you go through war together, including the VC,” Ziegler told e27 after the panel discussion.
“Then you get together again and go to war another time. After you lick your wounds and recover (hopefully with some money). You want a VC like that because it’s not a one time thing. It’s a cycle,” he adds. There is clearly a time and a place for bootstrapping, and in fact in most scenarios (97 per cent) this will be the only way forward because raising VC funding is not possible, or you simply don’t want to give away the equity — or be accountable to shareholders.
But if you do need and manage to raise VC funding, think of it as a war. And if you’re with a VC that isn’t there to check your desperate WhatsApp messages at 3AM when your world is falling apart (or seems to be), then perhaps you had better reassess that relationship — because it may just be the most important one your startup will ever have. I’m sure Paine would agree.
If you’re with a VC that isn’t there to check your desperate WhatsApp messages at 3AM when your world is falling apart (or seems to be), perhaps you had better reassess that relationship
Speaking at the Startup Capitals conference in Singapore this afternoon on a panel discussing the ‘Funding fundamentals: Bootstrapping or venture funding’, Jeffrey Paine, a Co-founder at Golden Gate Ventures, highlighted the intimate relationship between VCs and their portfolio startups.
Also participating on the panel were Joseph Ziegler, Entrepreneur-in-Residence at startup accelerator Muru-D Singapore and Srividya Maliwal, Chief Producer at Playware Studios Asia. Paine was actually speaking in his capacity as Head of the Founder Institute Singapore, though Golden Gate itself is still very active, having just raised its second fund of US$50 million.
A window into the founder-VC relationship
“We are there to help, we are there to build trust. I’m not surprised when my WhatsApp starts blinking at 3AM. This is very common, I get it a few times a week,” Paine says. The private messages he receives are on a range of headache issues that startup founders face, often keeping them up through the night with a degree of insomnia. “They will ping me with different comments, [like] ‘I’m going to fire this guy and I don’t know what to do’. All this stuff that you won’t hear, to me it’s very common… talking to the founders at 4AM is very common,” he says.
The comments highlight the intimate relationship between VCs and their portfolio companies, and suggest why taking VC funding from a reputable firm with expertise is often one of the most important decisions on a startup’s journey. Get the wrong advice in your weakest moments and it can do intangible amounts of damage. “We have a formal channel on Slack where all the CEOs of our portfolio companies can speak to each other on deals, recruiting, finance and all that sort of stuff,” Paine says, but adds that most of the WhatsApp messages he receives in the small hours of the morning are on issues that are too private for those somewhat more public Slack channels.
Ironically, the Slack Co-founder Stewart Butterfield recently said, “It’s hard to overestimate how much the… quality of the VC firm you’re with matters.” Most startups should not be taking VC money — says the VC
Honing in on Asia, many of the startups coming out of the region are still “clones” — replicating business models from elsewhere and localising — that need to be able to defend aggressively and expand quickly in order to not be supplanted by competition. This, Paine argues, is one situation where VC money can really come in handy as opposed to bootstrapping.
But he also has some persuasive arguments as to why most startups should not take VC money at all; in fact, only two-three per cent should. This is before you get to the fact that most, even if they do want to raise, will never be successful in doing so anyway. “The moment you raise money you are no longer the boss… that changes many things in what your perception of running your own business is. I always tell people that the best businesses in the world, at least for me, are… [ones] that don’t take a dime from anyone. I can take two or three weeks off because I’m the boss,” he says.
Going to war together
Adding further comment to the importance of the founder/VC relationship, Ziegler, who last month was part of a US$134 million exit from data analytics startup Iris Data Services that had received substantial VC backing, described the experience as akin to going to war together. “I think it works on several levels. This isn’t a one time relationship with the VC or founder. [Iris Data Services] was my second startup with that VC and CEO, and my second big startup. We are all connected, you go through war together, including the VC,” Ziegler told e27 after the panel discussion.
“Then you get together again and go to war another time. After you lick your wounds and recover (hopefully with some money). You want a VC like that because it’s not a one time thing. It’s a cycle,” he adds. There is clearly a time and a place for bootstrapping, and in fact in most scenarios (97 per cent) this will be the only way forward because raising VC funding is not possible, or you simply don’t want to give away the equity — or be accountable to shareholders.
But if you do need and manage to raise VC funding, think of it as a war. And if you’re with a VC that isn’t there to check your desperate WhatsApp messages at 3AM when your world is falling apart (or seems to be), then perhaps you had better reassess that relationship — because it may just be the most important one your startup will ever have. I’m sure Paine would agree.
朝3時に投資先の創業者からWhatsAppメッセージ：Golden GateのJeffrey Paine氏
もし深刻な事態になって、朝3時にWhatsAppで大事な相談メッセージを送っても直ぐに見てくれないようなベンチャーキャピタルと付合っているのであれば、関係を見直した方が良いだろう。
シンガポールで開催中のStartup Capitals conferenceで本日午後「ファンディングの基礎：自己資金かベンチャーキャピタルか」と題したパネルディスカッションの中で、Golden Gate Venturesの共同創業者であるJeffrey Paine氏が、ベンチャーキャピタルと投資先スタートアップの親密な関係を強調した。
パネリストは他に、スタートアップアクセラレーターMuru-D Singaporeの客員起業家（EIR）のJoseph Ziegler氏、Playware Studios AsiaのチーフプロデューサーSrividya Maliwal氏が同席した。
もし深刻な事態になって、朝3時にWhatsAppで大事な相談メッセージを送っても直ぐに見てくれないようなベンチャーキャピタルと付合っているのであれば、関係を見直した方が良いだろう。
シンガポールで開催中のStartup Capitals conferenceで本日午後「ファンディングの基礎：自己資金かベンチャーキャピタルか」と題したパネルディスカッションの中で、Golden Gate Venturesの共同創業者であるJeffrey Paine氏が、ベンチャーキャピタルと投資先スタートアップの親密な関係を強調した。
パネリストは他に、スタートアップアクセラレーターMuru-D Singaporeの客員起業家（EIR）のJoseph Ziegler氏、Playware Studios AsiaのチーフプロデューサーSrividya Maliwal氏が同席した。
実際のところ、Paine氏はFounder Institute Singapore代表の立場で話をしていた。Golden Gate Venturesでの活動もまだ非常に活発だが、Founder Institute Singaporeの2回目の資金調達で5千万米ドルを調達したばかりである。
創業者とベンチャーキャピタルの関係を覗く
「我々はスタートアップを支援するために、信頼を築くためにいる訳でして、WhatsAppが朝3時に点滅し始めても驚くことはありません。良くあることであり、週に何回かはあります。」とPaine氏は言う。彼のもとに届くプライベートメッセージはスタートアップの創業者が直面する問題で、頭痛程度のことから不眠症のように夜眠れなくなることまで多岐にわたる。
創業者とベンチャーキャピタルの関係を覗く
「我々はスタートアップを支援するために、信頼を築くためにいる訳でして、WhatsAppが朝3時に点滅し始めても驚くことはありません。良くあることであり、週に何回かはあります。」とPaine氏は言う。彼のもとに届くプライベートメッセージはスタートアップの創業者が直面する問題で、頭痛程度のことから不眠症のように夜眠れなくなることまで多岐にわたる。
「届くコメントはいろいろあります、例えば『この人をクビにしたいんだけど、どうすれば良いかわからない』など余り聞く機会がないかもしれませんが、この手の相談は良くあります。。。明け方の4時に創業者と話をすることは良くあることです。」と彼は言います。
このコメントはベンチャーキャピタルと投資先起業の親密な関係を良く示しており、評判が良く専門性があるベンチャーキャピタルから投資を受ける事がスタートアップの成否にとってなぜ最も大事な意思決定となることが分かる。一番弱っているときに謝った助言を受ければ、ダメージは計り知れない。
このコメントはベンチャーキャピタルと投資先起業の親密な関係を良く示しており、評判が良く専門性があるベンチャーキャピタルから投資を受ける事がスタートアップの成否にとってなぜ最も大事な意思決定となることが分かる。一番弱っているときに謝った助言を受ければ、ダメージは計り知れない。
「我々にはSlackという正式なチャネルがあって、投資先起業のCEOがお互いに案件の話や、雇用、財務、その他色々な話ができるようになっています。」とPaine氏は言う。しかし、早朝にWhatsAppメッセージで届くのはSlackのような公開のチャネルで相談するのが憚られるような内容のものばかりだ、とも同氏は補足する。
皮肉なことに、Slackの共同創業者Stewart Butterfield氏は最近「あなたの取引先ベンチャーキャピタルの質が如何に重要か、、、どんなに重く見ても重視し過ぎることはない」と述べている。
皮肉なことに、Slackの共同創業者Stewart Butterfield氏は最近「あなたの取引先ベンチャーキャピタルの質が如何に重要か、、、どんなに重く見ても重視し過ぎることはない」と述べている。
ほとんどのスタートアップはベンチャーキャピタルの資金を受けるべきではない － ベンチャーキャピタルが言う。
Asiaの状況をよく知れば知るほど、Asiaのスタートアップの多くはまだまだ「クローン」 － 即ち他地域のビジネスモデルのコピーとローカライズである。こういうスタートアップは競合他社に取って代わられぬように急激に防御を固め拡大する必要がある。Paine氏によれば、こういう状況は自己資金ではなく、ベンチャーキャピタルの資金が便利であると主張する。
しかし、何故ほとんどのスタートアップがベンチャーキャピタルの資金を受けるべきではないか、実際2～3%程度しか受けるべきではない、という点について彼は他にも説得力ある主張をしている。実際、べき論に至る以前の問題で、ほとんどのスタートアップは資金調達をしたくても、上手くはいかないのである。
Asiaの状況をよく知れば知るほど、Asiaのスタートアップの多くはまだまだ「クローン」 － 即ち他地域のビジネスモデルのコピーとローカライズである。こういうスタートアップは競合他社に取って代わられぬように急激に防御を固め拡大する必要がある。Paine氏によれば、こういう状況は自己資金ではなく、ベンチャーキャピタルの資金が便利であると主張する。
しかし、何故ほとんどのスタートアップがベンチャーキャピタルの資金を受けるべきではないか、実際2～3%程度しか受けるべきではない、という点について彼は他にも説得力ある主張をしている。実際、べき論に至る以前の問題で、ほとんどのスタートアップは資金調達をしたくても、上手くはいかないのである。
「資金調達をした瞬間から自分が一番偉くはなくなってしまうのです。。。これは多くの点で、自分でビジネスを経営するとはどういうことかの感覚を変えてしまいます。ですから、少なくとも私にとって、、、最高のビジネスとは誰からも一銭も受けないビジネスだと常に人々にお伝えしているのです。自分が一番偉ければ2週間でも3週間でも休めるのです。」と彼は述べます。
一緒に戦争に行く
創業者とベンチャーキャピタルの関係の重要性について追加のコメントで、Ziegler氏は一緒に戦争にいくようなものだと表現した。先月、ベンチャーキャピタルからかなりの支援を受けていたデータ分析スタートアップのIris Data Servicesの1億3千4百万米ドルのイグジットしたが、Ziegler氏もその一員であった。
一緒に戦争に行く
創業者とベンチャーキャピタルの関係の重要性について追加のコメントで、Ziegler氏は一緒に戦争にいくようなものだと表現した。先月、ベンチャーキャピタルからかなりの支援を受けていたデータ分析スタートアップのIris Data Servicesの1億3千4百万米ドルのイグジットしたが、Ziegler氏もその一員であった。
「幾つかのレベルがあると思います。ベンチャーキャピタルと創業者の関係は一回だけのものではないのです。Iris Data Servicesは同じベンチャーキャピタルとCEOと一緒に立ち上げる2回目のスタートアップであり、私にとって2回目の大規模スタートアップでした。我々はみなつながっており、ベンチャーキャピタルも含めて一緒に戦争にいくのです。」とZiegler氏はe27にパネルディスカッションの後で述べた。
「そして、また一緒になりまた別の戦争に行くのです。傷が癒えて完治してから（願わくば多少のオカネを持って）。こういうベンチャーキャピタルが必要なのです。なぜならば一度きりのことではないのですから。これは繰返しなのです」と彼は補足する。
「そして、また一緒になりまた別の戦争に行くのです。傷が癒えて完治してから（願わくば多少のオカネを持って）。こういうベンチャーキャピタルが必要なのです。なぜならば一度きりのことではないのですから。これは繰返しなのです」と彼は補足する。
明らかに自己資金でやるべき時と場合もある、実際、ほとんどの場合（97%）でこれが唯一の道だったりもする。なぜならばベンチャーキャピタルから資金調達ができないか、もしくは株式を手放したくないか、または株主に対する責任があるからだ。
しかし本当にベンチャーキャピタルの資金が必要であり、調達してしまったら最後それは戦争と同じと考えると良い。そして、もし付合うことになったベンチャーキャピタルが、あなたの会社が深刻な事態になって、朝3時にWhatsAppで大事な相談メッセージを送っても直ぐに見てくれないようであれば、関係を見直した方が良いだろう。なぜならばそれこそがスタートアップにとって最も大事なことだからである。Paine氏はきっと同意すると思う。
しかし本当にベンチャーキャピタルの資金が必要であり、調達してしまったら最後それは戦争と同じと考えると良い。そして、もし付合うことになったベンチャーキャピタルが、あなたの会社が深刻な事態になって、朝3時にWhatsAppで大事な相談メッセージを送っても直ぐに見てくれないようであれば、関係を見直した方が良いだろう。なぜならばそれこそがスタートアップにとって最も大事なことだからである。Paine氏はきっと同意すると思う。
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greene
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