Tommy Skywalker (skywalker_tommy) — 翻訳実績

These differ from your classic seed. They tend to have new participants, unlike the more classic extension, which is merely the insiders injecting additional capital into the company. Some are quite large — say $2-3 million, often more than the original round being extended. Valuations tend to be flat or flat-ish. “Extension” can have many definitions these days, and many names (“Seed 2,” “Seed Prime,” “Seed to A”).

Despite increasingly high valuations at the late stage and a seemingly infinite number of venture funds, more and more of our companies are doing extensions.

これらは古いなシードマネーとは異なる。新しい参加者がいる傾向があり、企業に追加的に資金を提供するインサイダーにすぎない、より古いエクステンション（拡張）とは違う。２～３百万ドルのものなど、極めて巨大なのもあり、しばしば元々の資金調達以上のものに拡張（エクステンド）されている。企業価値評価はとおり一遍のものになる傾向がある。最近、「エクステンション」は多くの定義があり、たくさんの名前がある（「シード２」、「シードプライム」、「シードトゥーＡ」）。
レイターステージの企業がどんどん高い企業価値を持ち、ベンチャーファンドも表面上は無数にあるにもかかわらず、ますます多くの企業がエクステンション（拡張）をしている。

It’s really hard for them to invest in super-early companies that have serious warts when compared to companies that have real, and accelerating, metrics. The partner who brings in the “early A” deal has to make the case just like the partner who brings in the more mature company with a $5 million run rate. For these VCs, their time is a bigger bottleneck than capital.

現実的で、加速度的な定量面の基準を持つ企業と比べると、重大な欠点を抱えているスーパーアーリーステージの企業にファンドが投資することは本当に難しい。５００万ドルのラン率のある、より成熟した企業を生み出しているパートナーと全く同じように、「アーリーＡ」の取引に関与しているパートナーは実績を作る必要がある。これらのベンチャーキャピタルにとって、資金よりも時間がより大きなボトルネックといえる。