Zynga May Borrow Up To $1 Billion in New Revolving Credit Agreement, Revised IPO Filing Says
August 11th, 2011
Zynga set up a revolving credit agreement in July, allowing it to borrow up to $1 billion in revolving loans, according to an amended IPO filing released today. This could help the company make big ticket acquisitions, especially as it looks to break into mobile gaming. It could also help the company buy time if it wants to wait for better market conditions for its IPO.
Zynga、新たな極度貸付契約で10億ドルまで借入が可能−IPO修正申請で明らかに
2011年8月11日
Zyngaは、7月に結んだ極度貸付契約で、リボルビング方式の融資で10億ドルまで借り入れできるということが、本日公開されたIPO修正申請書で明らかにされた。このことは、Zingaが高額な買収をする場合の手助けとなるであろう。モバイルゲーム市場での地歩を築こうとしている同社にとっては特にそうだ。と同時に、市場がよくなるまで、IPOを遅らせるための時間を稼ぐことも可能であろう。
The company paid upfront fees of $2.5 million and is required to pay commitment fees of up to $625,000 a quarter based on the portion of the credit facility it draws down. Morgan Stanley, which is also the lead bookrunner on the company’s forthcoming IPO, is managing the agreement. The interest rate on the loans are tied to daily interbank rates and can also change depending on how much debt Zynga has relative to its EBITDA.
同社は250万ドルの前金を払い、使用する信用枠の割合に基づき、四半期ごとに最大625,000ドルの約定手数料を支払うことになっている。モーガンスタンレーは、来るIPOの主幹事でもあるが、この契約も管理している。貸付の利子は、日々の銀行間取引レートとなっており、また同社のEBITDAに対する負債額の比率によって変わることもある。
The company didn’t say what the credit facility was for. However, with the $996 million in cash and cash equivalents the company carried on its balance sheet at the end of March, the $1 billion facility could go toward helping Zynga make some very large acquisitions. We had heard that Storm8 and Zynga had had some initial talks before the mobile-social gaming company started looking more seriously at funding options, and AllThingsD said that the company may have looked at Rovio as a potential target.
同社は信用枠については言及しなかった。しかし、3月末のバランスシートで同社が9億9600万ドルの現金及び現金等価物を保有していることを考えれば、10億ドルという特約があれば、Zyngaはかなり大きな買収をいくつかすることもできよう。資金調達オプションを更に真剣に検討するようになる前に、ZyngaはStorm8と何度か初期交渉をしたということも聞いており、AllThingsDはZyngaはRovioを買収先の候補者にしているのではないかと語った。
Such deals would represent a major shift for the company, which has to date focused on smaller talent-sized acquisitions that would be below or around the $10 million range. The most the company has publicly disclosed it paid for a company was the $53.3 million in cash and stock it spent on Words With Friends-maker Newtoy.
こういう契約はZyngaにとって大きな変化となる。同社はこれまで小規模で有望な企業の買収に的を絞り、買収額も1000万ドルかそれ以下であった。同社が行なった買収で公開されている最も高額なものは、5330万ドルの現金及び株式で、それは「Words With Friends」の製作者であるNewToyであった。
The revised IPO filing also shows that Zynga paid $7.5 million for an acquisition in July. It’s not clear if this is the company the filing is referring to, but Zynga acquired Toronto’s Five Mobile that month.
修正されたIPO申請書では、7月にZyngaが買収のために750万ドルを支払っていることも記載されている。申請書で言われているのがトロントのFive Movileかどうかは定かではないが、Zyngaは7月にFive Mobileを買収している。
